Pod wpływem spadku cen spotów dwuogniskowych w tym tygodniu, koszty kęsów gwałtownie spadły, a ceny stali spadły w takim samym stopniu jak ceny dwuogniskowe, co dało tonę zysku ze stali, która nie wzrosła tak, jak się spodziewaliśmy. Głównym powodem jest to, że chociaż obecne cięcia produkcji nadal się umacniają, to jednak strona popytowa również jest słaba. Sądząc po wielkości zamówień na spirale druciane w Szanghaju, oprócz ciągłej poprawy od sierpnia do września, po listopadzie ponownie spadła z miesiąca na miesiąc. Słaby popyt na sieć budownictwa nieruchomości utrudnia poprawę popytu na pręty zbrojeniowe w krótkim okresie.
Kiedy zysk z tony stali ponownie wzrośnie? Uważamy, że zapasy łańcucha branżowego muszą zostać w pełni wyczerpane. Chociaż obecne zapasy stali nadal się wyczerpują, nadal istnieje ponad 30-procentowy wzrost w porównaniu z początkiem roku, co wskazuje, że zapasy są wyczerpywane przez cały rok. Po wyeliminowaniu części przyrostowych zapasów, wpływ ograniczenia produkcji po stronie podażowej może być realnie odzwierciedlony.
Według statystyk Urzędu Statystycznego skumulowana produkcja stali surowej w pierwszym wrześniu wyniosła 806 mln ton, a surówki 671 mln ton, co stanowiło odpowiednio 2,00% i -1,30% rok do roku. Po raz pierwszy spadła produkcja surówki, a efekt ograniczenia produkcji był widoczny. Z punktu widzenia ogólnego spadku podaży i popytu na stal, spadek podaży jest większy niż spadek popytu. Ponieważ kolejne zapasy wystarczą, efekt ograniczenia produkcji będzie się stopniowo objawiał.
Ruda żelaza i podwójny koks to główne koszty produkcji kęsów stalowych. Obecnie ruda żelaza spadła z wysokiego poziomu. Ponieważ cena podwójnego koksu nadal powraca do rozsądnego poziomu pod kontrolą polityczną, koszt kęsów stalowych może stopniowo wzrastać. Z perspektywy mniejszego wpływu zmniejszenia produkcji zwróć uwagę na Linggang, Fangda Special Steel, Xingang, Sangang Minguang itp.; z perspektywy wzrostu warto zwrócić uwagę na: Jiuli Special Materials oraz Guangda Special Materials.
Popyt na terminale jest słaby, a ograniczenia produkcyjne nadal rosną
Wolumen skupów ślimaków nitkowatych w Szanghaju wyniósł 15 900 ton, co oznacza spadek o 3,6% w stosunku do poprzedniego miesiąca io 17 200 ton w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku oraz spadek rok do roku o 52,0%. Wskaźnik operacyjny wielkich pieców w tym tygodniu wyniósł 48,48%, co oznacza spadek o 3,59 proc. w porównaniu z poprzednim miesiącem; wskaźnik eksploatacji pieców elektrycznych wyniósł 61,54%, o 1,28 proc. mniej niż w poprzednim miesiącu.
Ceny rudy żelaza nadal spadały, a ceny bikoksu osiągnęły szczyt
Ceny kontraktów terminowych na rudę żelaza spadły o 55 juanów/tonę do 587 juanów/tonę, co stanowi wzrost o -8,57%; ceny kontraktów terminowych na węgiel koksujący spadły o 208 juanów/tonę do 3400 juanów/tonę, co oznacza wzrost o -5,76%; Ceny spot futures koksu wzrosły o 210 juanów/tonę do 4326 juanów/tonę, co stanowi wzrost o 5,09%. Całkowita wysyłka zamorskiej rudy żelaza wyniosła 21 431 milionów ton, co oznacza wzrost o 1,22 miliona ton lub 6% miesiąc do miesiąca; łączny przypływ rudy z portów północnych wyniósł 11,234 mln ton, co oznacza spadek o 1,953 mln ton lub 15% w porównaniu z poprzednim miesiącem.
Ceny stali spadły, spadł zysk brutto na tonę stali
Z punktu widzenia rentowności różnych wyrobów stalowych, ceny rudy żelaza nadal spadały, ponieważ ceny dwukoksu osiągnęły szczyt i spadły, koszty kęsów zaczęły spadać, ale ceny stali spadły, a zysk brutto na tonę stali spadł. Jeśli chodzi o podział, zysk brutto na tonę prętów zbrojeniowych o długim przepływie wynosi 602 juanów/tonę, a zysk brutto na tonę prętów zbrojeniowych o krótkim przepływie wynosi 360 juanów/tonę. Walcowanie na zimno ma najwyższą rentowność, z zyskiem brutto na tonę 1232 juanów/tonę dla procesu długiego i 990 RMB/tonę dla procesu krótkiego.
Ostrzeżenie o ryzyku: Ożywienie makroekonomiczne nie jest zgodne z oczekiwaniami; globalny poziom inflacji przekracza oczekiwania; wzrost wydobycia rudy nie spełnia oczekiwań; postęp w opracowywaniu i szczepieniu nowej szczepionki koronowej jest niższy niż oczekiwano.
Czas publikacji: 08.11-2021